Zacks行业展望亮点:西湖化学和科思创

  • 2021-11-19 18:11:51
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今天,萨克斯证券调研公司讨论了化学塑料,包括西湖化学公司和Covestro AG COVTY。

在全球经济扩张的推动下,Zacks Chemicals 塑料行业正依靠强劲的工业需求。由冠状病毒导致的低迷导致汽车、轮胎和建筑施工等主要终端用途行业的需求上升对该行业来说是个好兆头。

Westlake Chemical和Covestro已准备好从强劲的需求动态中受益。包括降低运营成本在内的自助措施也正在帮助这些公司抵消大流行带来的不利影响。页岩气的繁荣也推动了美国产能扩张的投资。

关于行业

Zacks Chemicals Plastics 行业由聚合物材料制造商组成,这些制造商为包装、建筑与施工、运输、电子、集装箱和航空航天等众多终端市场提供服务。这些产品包括塑料树脂,如聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯 (“PVC”) 和聚苯乙烯,它们由来自原油和天然气的原材料制成。

包装和建筑行业仍然是化学塑料行业的支柱。建筑和施工是 PVC 的主要市场。汽车是聚乙烯和聚丙烯的重要消费部门,具有多种应用,包括保险杠、电池、内衬、座椅和不同类型的油箱。聚乙烯还广泛用于包装市场,用于薄膜、袋子、瓶子和其他包装材料。

什么正在塑造化学塑料行业的未来?

主要终端市场的需求强劲:在 2020 年上半年的大部分时间里,冠状病毒导致全球工业活动低迷,削弱了汽车、轮胎、建筑和纺织等关键终端市场对塑料的需求。然而,随着全球工业和制造业活动从大流行引起的放缓中反弹,需求从 2020 年第三季度开始回升。

随着封锁和限制措施的放松,建筑行业的复苏对 PVC 树脂的需求正在增强。住宅建筑市场的强劲推动了全球对 PVC 的需求。

聚乙烯——全球消费最广泛的聚合物——在消费品包装、汽车、医疗保健和轮胎应用领域的需求也依然强劲。由于包装产品的消费量增加,大流行导致对食品包装的需求激增。预计更高的工业活动将刺激对塑料产品的需求。

提高利润率的自助行动:该领域的公司正在采取一系列战略措施,包括降低结构性成本、提高运营效率和营运资金管理,以在大流行之后维持生计。为了降低成本,行业参与者正在积极采取行动,包括减少可自由支配的开支和差旅费、休假和减薪。

这些公司还采取提价措施,以应对因供应链中断而导致的原材料成本飙升。这些举措可能有助于该行业在普遍存在的挑战中维持利润率。

页岩热潮燃料产能扩张:美国化学塑料行业正在享受从页岩气中提取的丰富而廉价的乙烷原料的优势。与使用石脑油等石油原料的全球同行相比,页岩资源为美国塑料生产商提供了令人信服的成本优势。

这推动了对美国墨西哥湾沿岸塑料生产项目的投资,以提高产能。页岩热潮已激励许多公司投入数十亿美元在美国建立裂解装置,以经济高效的方式生产乙烯和丙烯等关键原料。此类投资应能提高产能。

Zacks 行业排名预示前景光明

Zacks Chemicals 塑料行业是更广泛的 Zacks 基础材料行业的一部分。它的 Zacks 行业排名第 58 位,在 250 多个 Zacks 行业中排名前 23%。

该集团的 Zacks 行业排名,基本上是所有成员股票的 Zacks 排名的平均值,表明近期前景乐观。我们的研究表明,Zacks 排名前 50% 的行业的表现优于后 50% 的比例超过 2 比 1。

在我们介绍一些您可能想为您的投资组合考虑的股票之前,让我们先来看看该行业最近的股市表现和估值图。

行业跑赢行业和标准普尔 500 指数

过去一年,Zacks Chemicals 塑料行业的表现优于更广泛的 Zacks 基础材料行业和 Zacks S&P 500 综合指数。

该行业上涨 41.4%,而标准普尔 500 指数上涨 32.5%,整个行业上涨 18.6%。

行业当前估值

根据过去 12 个月企业价值与 EBITDA(EV/EBITDA)比率,这是评估化工股的常用倍数,该行业目前的交易价格为 4.31 倍,低于标准普尔 500 指数的 15.75 倍和该行业的6X。

过去五年,该行业的市盈率最高为11.71X,最低为3.84X,中值为7.69X。

2个需要密切关注的化学塑料库存

Westlake Chemical:总部位于德克萨斯州的 Westlake Chemical,Zacks 排名第一(强力买入),是一家垂直整合的石化产品、聚合物和建筑产品的国际生产商和供应商。该公司正受益于其聚乙烯业务在特殊应用领域的更高需求,尤其是食品包装,以及全球对 PVC 树脂的需求强劲。

由于住房持续增长以及维修和改造活动的支出,WLK 看到下游建筑产品业务的需求强劲。它还受益于其对产能扩张项目的投资、收购的协同效应以及提高运营效率和降低成本的行动。这些因素导致股价在过去一年上涨了 36.4%。

Westlake Chemical 预计今年的盈利增长为 543.2%。Zacks 对 WLK 本年度收益的一致估计在过去 60 天里上调了 17.8%。您可以在此处查看今天 Zacks #1 Rank 股票的完整列表。

科思创:总部位于德国的科思创拥有 Zacks 排名第三(持有),为全球各个行业制造和销售高质量的聚合物。COVTY 受益于汽车和建筑终端市场的反弹。其节约成本的行动也为其利润率提供了支持。

收购皇家帝斯曼的树脂和功能材料业务也扩大了公司在有吸引力的可持续涂料树脂增长市场的投资组合,并提供了可观的协同效应。这些因素导致其股价在一年内上涨了 15.9%。

科思创预计今年的盈利增长为 238%。在过去 60 天里,对 COVTY 当年收益的普遍估计已上调 16.2%。

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